Совкомфлот: танкеры буксуют и работают в 0, акции вырастут только на снятии санкций?
Автор: Олег Кузьмичев
Надеюсь вы не держали эти акции, писал про ОГРОМНЫЕ риски после введения SDN санкций на 3/4 флота, например тут Прижали ли американские санкции танкеры Совкомфлота: пост-расследование с изменением целевой цены и возможными вариантами дивидендов за 2025 год
В нефтяном срезе за сутки до отчета Совкомфлота предупреждал, что ловить нечего (часть танкеров все еще стоят на якоре)
Вы хотите спросить «а плюсы есть»? Неочевидный плюс — SDN санкции против Роснефть и ЛУКОЙЛа. Почему? Потому что раньше — компании были не в SDN и им не было никакого смысла работать с SDN танкерами Совкомфлота (лишние проблемы и риски). Сейчас ситуация «улучшилась», крупнейшеие экспортеры нефти теперь могут пользоваться флотом Совкомфлота!) Вопрос ставок аренды конечно ключевой.
Будет короткий пост т.к. идеи в МОМЕНТЕ НЕ ВИЖУ — классический Миркойн (вырастут только если снимут санкции)
Чистая прибыль появилась впервые за 4 квартала, но ее основа — «переоценка валюты в плюс» (вовремя перевели кэш в рубли)
Прибыль на хлеб не намажешь, в отличие от гипотетических дивидендов. А вот там минус 1 рубль за 3-й квартал (по сути дивидендов за 2025 год можно не ждать)
Операционная прибыль нулевая — актив неинтересен
Финдир хорошо поработал — у компании нет проблем с долгом (хорошо, что не выплатили дивиденды за 2024 год)
Праздник с процентынми доходами начинает заканчиваться — ставка ЦБ РФ в РФ снижается
Дальше весь анализ бесмысленнен — акции не имеют рейтинга и целевой цены в Мозговике с 26 февраля (после обзора влияния санкций), актив идет на полку к Юнипро/СПббирже и имеют шансы на восстановление только при МЕГА ПОЗИТИВЕ и Мире с США со снятием всех санкций (пока сомнительно)
Лучше держаться подальше — если бы у меня были бы акции. я бы продал по текущим. В плане миркойна лучше взять дешевые банки, ритейл, да даже Яндекс, но не Совкомфлот (есть сомнения, что санкции с него снимут даже при мире)
Квартал назад писал такой же текст — в итоге акции упали с 90 до 77 рублей
Мне актив неинтересен, даже если акции будут стоить 40-50 рублей.
Выводы:
👉 Совкомфлот работает в 0 на операционном уровне — вся прибыль это валютная переоценка (неденежная статья)
👉 Дивидендная база за 9 месяцев — 0 рублей, дивидендов можно не ждатью
👉 За 3-й квартал 2025 года компания заработала минус 1 рубль на 1 акцию скорректированной прибыли (теоретическая див база 2025 года), год назад было 5 руб на 1 акцию.
👉 Рейтинга мозговика и целевой цены нет с 26 февраля, актив неинтересен даже по 40-50 рублей в текущей ситуации
Желающим купить — рекомендую почитать свой пост от 26 февраля 2025 года smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1121418.php
Спасибо за внимание.
Если понравился пост — не забудьте лайкнуть ❤️!)
Комментарии
Плантатор Мигель
Уважаемый Олег, А есть ли у Вас информация о том, как Роснефть планирует с Восток-Ойла нефть вывозить?
Олег Кузьмичев
Плантатор Мигель, в конце 26 года видимо запустят трубу в реверсивном режиме На полную когда пойдёт проект 28-29+ года — танкерами arc7, но их строить ещё надо
Денис Петров
Описка? Наверное имелось ввиду «Санкции НЕ снимут даже при мире»?
Олег Кузьмичев
Денис Петров, да вроде нет Есть сомнения, что санкции снимут даже при мире с Украиной