Mozgovik Weekly. Комментарий по ключевым событиям недели.

Добрый вечер! Комментарий по ключевым событиям уходящей недели

Прибыль банковского сектора и отдельных публичных банков в 2025 г.

Чистая прибыль банковского сектора в 2025 году составила 3,5 трлн рублей, что на 300 млрд рублей ниже уровня 2024 года. Рентабельность капитала по сектору сократилась до 18%, против 23% годом ранее. Несмотря на рост расходов, связанных с обесценением кредитов, рентабельность капитала находится на высоком по историческим меркам уровне.

Российская банковская система находится в зрелом состоянии и демонстрирует рост по активам на уровне номинального ВВП. Чем ниже инфляция и реальный рост экономики, тем меньшие темпы роста будет демонстрировать сектор.




Результаты по РСБУ не совсем показательны в кейсе Совкомбанка, Т, ВТБ. Прибыль по МСФО окажется ощутимо выше (особенно в случае двух последних). По МТС Банку чистая прибыль по МСФО будет ниже на величину отрицательной переоценки валютной позиции (около 2 млрд рублей), но этот эффект частично компенсируется покупкой Экси Банка, где сделка по покупке с дисконтом к капиталу принесла несколько сотен миллионов рублей. Сбербанк, БСП ожидаю прибыль по МСФО примерно на уровне показателей РСБУ.

Мы видим тенденцию на увеличение показателя достаточности капитала у банков. Это обусловлено регуляторным циклом, который движется по возрастанию. Системно значимые банки должны нарастить показатель достаточности общего капитала до 12,5% в ближайшие пару лет. Ряд банков уже удовлетворяют данному условию. Наиболее остро вопрос с капиталом обстоит у ВТБ и МКБ. Если из капитала МКБ вычесть незарезервированные кредиты, просроченные на срок 60+дней, то достаточность капитала значительно сократится, приблизившись к уровням, где возможно списание субордов.