Хэдхантер. Ситуация на рынке труда в феврале. Мы в … трудном положении
Автор: Валентин Погорелый
Вышла статистика рынка труда за февраль 2026 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:
Динамика hh.индекса с 2022 года:
В феврале 2026г. hh.индекс =9,8 — это обновление худшего показателя за всё время (в январе было 9,6), так что ситуация для ХХ продолжает оставаться непростой.
Заработная плата, предлагаемая работодателем продолжает оставаться выше ожидаемой ЗП, то есть ожидания соискателей на 4604 рубля ниже, чем предложение работодателя.
Рост количества резюме г/г в январе 26г. на +39,0%, а в феврале 26г.+42,0%, а снижение активных вакансий в январе на -30,0%, а в феврале -27,0% — негатив для ХХ пока не хочет заканчиваться, он продолжается, давайте посмотрим статистику с 2020 года:
Пока к моему сожалению ситуация на рынке труда никак не меняется и не благоволит для компании ХХ, чьи котировки с момента публикации моего последнего поста от 02.02.26г. (по рынку труда за январь) опускались ниже 2800 руб./акц., но сейчас немного отскочили — вероятно на ожиданиях рекомендации дивидендов (сегодня заседание СД).
Вышли данные на 31.01.2026г. по общему количеству зарегистрированных работодателей, по количеству резюме и вакансиям:
Пока не понимаю как считают на этом сайте прирост вакансий, ведь по факту в январе 26г. прирост был +7,2% до 0,778 млн шт. к декабрю 25г. когда было 0,726 млн шт. (так что на обращайте внимание на слайды с приростом, это я больше для себя сохранил).
Количество резюме в феврале показало рекордное значение 78,6 млн шт. — это отличный результат, надеюсь Хэдхантер на них неплохо заработает.
Зато количество зарегистрированных работодателей растет и уже 2,67 млн. шт. — это максимальный результат за все время статистики (публикуют с июня 2023г.), мелочь, а приятно.
Опубликованы данные индекса производственной активности в производственном секторе Manufacturing PMI в РФ:
В феврале 26г. индекс составил 49,5, что немного лучше результата, чем в январе 26г. 49,4 — девятый месяц подряд индекс ниже 50, что конечно же не позитив для нашей экономики, хочется верить, что скоро увидим значение выше 50, что означает рост производственной активности и экономики.
Свой прогноз по финансовым показателям до 2030г. я писал здесь, перед публикацией отчета за 25г. (думаю завтра-послезавтра) я обновлю прогноз на 26г. (уже понятно, что ЧП в 26г. будет ниже моего прогноза).
💡 Вы только что прочитали материал от команды Mozgovik Research.
В нашем Telegram-канале мы публикуем темы свежих постов и делимся другими полезными материалами:
👉 Подпишитесь t.me/mozgovikresearch
📚 Посмотрите другие открытые премиум-посты: лента открытых премиум-материалов
🔒 Всё для взвешенных инвестиций: обзоры, сделки аналитиков, рейтинг акций.
Если пост был вам полезен, то поставьте пожалуйста лайк.
Спасибо за внимание и удачи всем!
Комментарии
Усачев Андрей Николаевич
Еще полгодика поживем без этой акции, а там посмотрим.
Валентин Погорелый
Усачев Андрей Николаевич, тоже пока подожду
Андрей Иванов
Спасибо за обзор данной компании, Маруся :)
Валентин Погорелый
Андрей Иванов, маруся?!
PavelG
Валентин, благодарю за пост! ХХ крепкий актив, хорошо конвертирующий ЧП в FCF, еще и платящий неплохие дивиденды (надеюсь, продолжат) на дне цикла. По идее они очень быстро должны отрасти в фазе подъема, поэтому 5% портфеля я держу. У меня только один вопрос. Не теряют ли они клиентов, помимо охлаждения экономики, из-за непомерно высокого роста цен? Не появляются ли у работодателей более или менее достойные альтернативы для размещения вакансий?
Валентин Погорелый
PavelG, количество клиентов г/г в 25 году конечно снизилось. может кто то и ушел на более дешевые альтернативы, но я сомневаюсь
Goldman331
раб-ли ведут себя неуважительно откровенно. прям сквозит с них высокомерие, типа вас кучи, а мы тут выбираем. лучшего из лучших. прям топчик за 3 коп. конкурсы там у них еще
Валентин Погорелый
Goldman331, печально конечно
Иван
А какой вывод? Рейтинг 2?
Валентин Погорелый
Иван, рейтинг 3. 2 такой компании не поставлю конечно
Сергей С
Хотелось бы по 2500₽ их купить обратно в портфель, спасибо за обзор
Валентин Погорелый
Сергей С, пожалуйста. Может и увидим 2500
Алёша Попович
есть вакансии которые висят годами. Если эти вакансии начинают закрывать то это имеет значение для оценки занятости или безработицы. А статистика хх не отражает реальный рынок труда.
Bilet1952
Странно. данные наоборот вышли для ХХ позитивные. Количество вакансий увеличилось. Количество резюме также увелиилось. (а это и является тем товаром компании, которым она торгует). Объясните, почему для Вас отчет негативный?
Defroster
Привет! А есть статистика по количеству новых соискателей по годам? Может индекс растет за счет перетока соискателей с других платформ? Что по срезам экономики, кто в тренде на основные специальности? IT? Сварщики? Врачи? Учителя?
Сергей Семененко
Эти нужны… как их… ну знаете, они ещё на работу приходят, ну такие… ещё всё время что-то просят, то спецодежду, то инструмент им подавай, нет, чтобы сами в магазин сходили, так нет же, с работодателя требуют. Господи, как же их называют, опять забыл. Ну эти… вот да, с hh ещё приходят, ну такие, знаете, да как же их, прямо вылетело из головы! На них ещё деньжища нужно тратить, вместо сумочки любовнице гендира. Чёрт! Вспомнил! Работяги! Ну которым з/п нужно постоянно снижать или вообще не платить иногда, чтоб как та корова, меньше кормить и больше доить, а сдохнут, так вот на hh новых наберём. Если серьёзно, hh это коммерческая компания, ей выгодно движение больше/меньше вакансий или наоборот резюме, не важно. Главное — движение, чем-то опцион напоминает с фьючерсом внутри. Поэтому нам и показывают в отчётах движение. Нет информации ни по результатам трудоустройства, ни по текучести кадров в организациях, ни по статистике — а сколько проработал после трудоустройства. В общем, опцион, как он есть. Верьте мне! У меня движуха.
Потеряев А.А.
Поднять могут. Но отдать 15 тысяч с вероятностью получить работу 10 % ( при нынешнем количестве вакансий ). Но в целом я Вас понял. Ради такого держать стоит. Но вот срок 5-7 лет Вас не смущает. Я так понимаю через 5 лет ИИ будет очень сильно развит и частично может функции хедхантера взять на себя. То есть составит конкуренцию и возможно за бесплатно.
Эдуард Вилиев
Потеряев А.А., 15 тысяч в месяц заплатит компания чтобы найти сотрудника на зарплату 150-200 тысяч в месяц, не считаю 10% от месячной з.п. большими расходами на привлечение. По поводу ИИ: так хедхантер первым и внедрит у себя ИИ, и будет продавать подписку на ИИ-рекрутера своим клиентам.
Потеряев А.А.
Эдуард Вилиев, Так вроде компания и больше платит. Вы сказали о взимании платы с соискателя. Пока меня хэдхантер устраивает тем, что чистый дол отрицательный и может дивы платить. Но, если дивы потихоньку будут падать то буду думать как минимум о снижении доли.
Павел Кандеев
Скажите пожалуйста это в каком регионе зарплата 84000?
Иван Иванов
Валентин, за картинку в начале отдельный респектос, поржал =))
Sloikin
«Статистика» проходимцев из HH не имеет никакого отношения к реальному положению дел.)Там десятки тысяч резюме, которые:— висят годами и не сопровождаются соискателями— содержат фриковые показатели ожидаемой зарплаты, а-ля 1млн.долл.— пакетно размещены ботами— размещены соискателями, не имеющими ни малейшего отношения к указываемой вакансииРавно как с таким же успехом в массовом порядке размещаются вакансии работодателей, заведомо носящие притворный характер. Прежде всего это HR службы компаний, которые осваивают бюджеты и различные агентства по трудоустройству.Также HH публично участвует в реализации федеральными операторами торгового и производственного сегментов налогового преступления, заключающегося в уклонении от уплаты посредством массового привлечения работников на вакансии «Подработка».Фактически это своеобразный аналого Честного знака, абсолютный фин пузырь.
Наталья Одинцова
«Статистика» проходимцев из HH не имеет никакого отношения к реальному положению дел.) Полностью согласна с предыдущим комментарием. Ежедневно публикуется масса вакансий, а на деле -это обычные мошенники, которые берут своей массовостью К сожалению hh от этого не застрахован. Не раз обращалась напрямую к работодателю и мне сообщали, что не размещали данных вакансий. А затем уже и сами модераторы hh, видимо в результате отзывов соискателей удаляли эти резюме. Вакансии -однодневки, пока их неудалили, за сутки успевают словить свой поток соискателей. Будьте внимательны с только что опубликованными вакансиями!
Потеряев А.А.
После окончания СВО сперва вырастит количество резюме и только потом вакансий. То есть сперва индекс ХХ ещё немного подрастёт. Сейчас у меня бумаг меньше чем прошло через последнюю отсечку. доля 2,15 % в портфеле. По 2500 я бы то же взял в портфель и процентов до 5 довёл. Ведь див доходность при этом будет почти 10 %, а потом будет только расти ? Или нет ? В общем ХХ неплохая бумага, но за ним ли будущие ? У меня вопрос есть кто его держит в портфеле более 10 %
Эдуард Вилиев
Потеряев А.А., я держу номером один, более 30% в портфеле.
Потеряев А.А.
Эдуард Вилиев, Смело на, что надежда ? Скинете большую часть на росте после победы ?
Эдуард Вилиев
Потеряев А.А., не надежда а голые цифры: средняя стоимость объявления = 1500 руб в месяц, могут спокойно поднимать цены на объявления в 10-15 раз, и поднимут со временем, поэтому жду рост х10-15 от текущих цен за следующие 5-7 лет.
Дмитрий Королёв
«Пока не понимаю как считают на этом сайте прирост вакансий, ведь по факту в январе 26г. прирост был +7,2% до 0,778 млн шт. к декабрю 25г. когда было 0,726 млн шт.» Валентин, в статистике на сайте отношение январь-февраль, а не декабрь-январь
Валентин Погорелый
Дмитрий Королёв, это я знаю. Внимательнее посмотрите стату в посте