Сравнение производителей софта по операционной эффективности 2025 года

Автор: Тимофей Мартынов

Сравнение производителей софта по операционной эффективности 2025 года
Сделал небольшое упражнение: скорректировал все затраты на разработку в расходы и посчитал операционную эффективность бизнеса.

DATA = на стероидах, поэтому не репрезентативно считаю

BAZA = тоже может быть стероиды, в меньшей степени чем у DATA, но по факту не уверен

у всех остальных рентабельность без амортизации тяготеет к цифре 17%, что по ощущениям довольно слабенько.

хочу заметить, что у DIAS даже в плохой год не все так уж плохо относительно других компаний. Главное, чтобы выручка не падала, тогда все будет ок.

Все компании без долга, кроме:
ASTR, DATA — небольшой долг
POSI — солидный долг, но сопоставимый с дебиторкой

p.s.
Рентабельность Софтлайна смотреть бесполезно, так как там есть ритейл в выручке.
Отчетность Нанософта не опубликована.
Солар также не раскрыл детализированную отчетность за 2025.
Диасофт посчитано на основе экстраполяций за календарный 2025 год. Полного отчета за 25 финансовый год у них нет.

Не забудьте подписаться на Mozgovik, чтобы не пропустить ни одно поста: https://max.ru/mozgovikresearch

Комментарии

  • Григорий

    у нанософта будет наноприбыль)

  • Хворов Евгений

    Все отечественное ИТ — это скам, в которое нельзя нести ни копейки

    • Дмитрий Г.

      Хворов Евгений, диасофту можно, ИВА скам 100%, Дата оборзели, яндекс и т-банк ну это вообще непонятный винигрет, а позитив технолоджи больше негатив технолоджи.

    • john dao

      Хворов Евгений, не все:) Аренадате можно, Базису можно, Яндекс — вообще круть (рост акции в 3 раза с июня 2022), а до этого эпичный рост с 2015 до 2021... Просто надо разбираться и уметь:)

  • DrManhattan

    По данным на 2 апреля 2026 года, на бирже NASDAQ котируются 3366 акций. Вот уж ты там насчитаешься, сравнивая производителей софта по операционной эффективности.

    • john dao

      DrManhattan, ну, собственно, «производителей софта и IT» там 800+ штук:) Если убрать из них хронически убыточные или нестабильные (по прибыли), то останется штук 100... Это уже легче:)

  • Лосепас

    Чтобы не пропустить дно)) (потерялась ГОйда в окончании «ни одного»)

  • GOLD

    Цены акций отражают ожидания инвесторов относительно будущего эмитента Да или Нет? Если ДА, то какое будущее ждет местных разработчиков софта? 1. ИИ размывает добавленную стоимость разработки софта. Такая же фигня случилась с портными после появления фабрик пошива одежды. А скоро не станет водителей, терапевтов, продавцов и программистов. 2. Через несколько лет в РФ вернутся иностранные вендоры с миллиардными рекламными бюджетами и во-о-о-о-от такими золотыми котлетами для местных чиновников. После этого, местные разработчики дружно отправятся в унитаз со всем «своим» перекрашенным иностранным барахлом. Не покупайте акции местных разработчиков. Их будущее выглядит примерно так:

    • john dao

      GOLD, а, кстати, знаю много людей, которые на кладбищах (в могилках своих родственников) зарывают золото (ювелирку, лом, монеты, слитки)... Один даже сказал: «А мне точно так же от моего дедушки досталось наследство (которое он 40 лет копил)»... Про биткоин не слышал, чтоб так делали… Но, наверное, тоже можно:))

  • OLEG_12

    Походу тут только мы вдвоем с Тимофеем из секты свидетелей Диасофта... Держу — не продаю! Жду сигнала — когда усреднять можно будет!